中兴通讯是全球主设备龙头

中信证券指出，中兴通讯是全球主设备龙头，在5G周期下步入高质量发展新阶段。主设备厂商投入天量研发进行5G“军备竞赛”，公司凭借工程师红利、中国制造对海外厂商降维打击，无外力干扰下中国厂商全球份额提升趋势明确。公司国内与海外运营商业务有望接力增长，2019-24年运营商业务有望以13%复合增速增长。根据全球5G技术专利排名，中兴技术领先优势明显。同时在国内5G招标下竞争对手诺基亚掉队明显，公司从5G“技术领先”走向“市场领先”成长逻辑清晰。给予目标价51.16元，对应2020年PE40X，维持“买入”评级。