9日,智飞生物(300122.SZ)股价下跌,截至收盘报147.78元,跌幅11.00%。

2月23日,中金公司发布研报《业绩持续高增长 自主产品将迎来收获期》,研究员为赵利建、邹朋、张琎。研报认为,公司2020年全年收入151.9亿元,同比增长43.48%,4Q20收入41.4亿元,同比增长41.74%;2020全年归母净利润33.0亿元,对应每股盈利2.06元,同比增长39.47%,4Q20归母净利润8.2亿元,同比增长36.18%。基本符合预期。

鉴于预防性微卡获批速度稍慢于研究员预期,下调2020年净利润6%至33.00亿元;由于自主产品逐步进入收获期,上调2021年净利润6.6%至45.58亿元;首次引入2022年盈利预测,预计净利润50.36亿元。当前股价对应2021/2022年64.1/58.0倍市盈率。维持跑赢行业评级和218.00元目标价,较当前股价有19.5%上行空间。

2月23日,西部证券发布研报《2020年度业绩快报点评:业绩符合预期 看好公司“代理+自研”双轮驱动》,研究员为吴天昊。研报认为,公司业绩稳健增长,重点品种快速放量。从批签发数据看,2020年公司代理的四价HPV疫苗批签发722万支(+30%),九价HPV疫苗批签发507万支(+52%),五价轮状病毒疫苗批签发399万支(-15%);自主产品Hib疫苗批签发370万支(+764%),AC流脑结合疫苗批签发440万支(+558%),ACYW135流脑多糖疫苗批签发606万支(+703%)。不考虑新冠肺炎疫苗的业绩贡献,预计公司2020-2022年归母净利润33.00/49.54/69.56亿,同比增长40%/50%/40%,维持“买入”评级。

2月22日,中泰证券发布研报《业绩高增长 新冠疫苗临床Ⅲ期进展顺利》,研究员为赵磊、祝嘉琦。研报认为,参考业绩快报,研究员小幅调整2020-2022年公司营业收入分别为152、214、247亿元,同比增长43.38%、40.89%、15.59%;归母净利润为33.03、43.89和56.75亿元,同比增长39.56%、32.90%、29.30%(调整前归母净利润为32.60、44.01和57.30亿元,同比增长37.77%、35.00%、30.19%)。2021年4价和9价HPV疫苗持续放量,在研管线有望逐步兑现,维持“买入”评级。

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